La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) subirá los tipos de interés en la reunión de esta semana, pero discrepan sobre si la próxima será la última subida o si la entidad emisora mantendrá su línea dura en septiembre, según informan analistas de Europa Press.
INVERSORES GLOBALES DE ALLIANZ
Desde Allianz Global Investors, su economista «senior» y director de economía y estadísticas globales, Greg Meier, espera que la Fed anuncie una subida de tipos «moderada» en julio que «puede» terminar en septiembre.
«Según los futuros de fondos federales, esta podría ser la última parte positiva del ciclo, con una ligera tendencia a la baja a principios de 2024», dijo Meier.
En el futuro, los riesgos de estímulo de la Fed pueden permanecer latentes. “El impacto de las subidas de tipos, que han sido las más rápidas en unos 40 años, podría tardar entre 6 y 12 meses en apreciarse”, dijo Meier, advirtiendo que sus resultados también se han manifestado en forma de inestabilidad financiera.
En ese sentido, el economista cree que dada la actual reducción «sustancial» de la inflación, el escenario de un «aterrizaje suave» en Estados Unidos se vuelve «más probable».
EBURY
Por su parte, la empresa especializada en pagos y cobros internacionales y cambio de divisas Ebury espera que la Reserva Federal lleve a cabo su última subida de tipos del ciclo, aunque es «poco probable» que el presidente de la institución, Jerome Powell, cierre por completo la puerta a nuevas subidas.
Sin embargo, dice Ebury, el mercado no está muy convencido por la retórica de la Fed y los inversores están «especialmente escépticos» sobre la posibilidad de un mayor endurecimiento tras la fuerte caída del IPC en junio. De esta forma, Ebury opina que hay «suficiente evidencia» para limitar la necesidad de más subidas más allá de la próxima cita, por lo que cree que la subida de tipos del miércoles será la última.
GESTIÓN DE INVERSIONES DE MFS
Para Erik Weisman, economista jefe y gestor de carteras de MFS Investment Management, la previsión para la reunión de julio es que la Fed suba los tipos de interés en 25 puntos básicos. Esta subida está “prácticamente asumida” por los mercados y Weisman “duda mucho” de que el banco central vaya en contra de lo que ya anticipa el mercado. «Dudo que la Fed suba más las tasas porque la decisión estará fuertemente impulsada por los datos», dijo.
Sin embargo, «el camino hacia un aterrizaje suave parece haber mejorado», tanto debido a la débil inflación como a la desaceleración del mercado laboral. Weisman señala que gran parte del endurecimiento monetario rezagado aún está por verse, e incluso si la Fed finaliza su ciclo de alzas esta semana, los efectos de los últimos 16 meses de endurecimiento aún podrían empujar a EE. UU. a la recesión.
“En la conferencia de prensa, espero que Powell se ciña a la narrativa sobre la importancia de contener la inflación porque la Fed necesita ver más resultados para asegurarse de que realmente gana la batalla”, agregó.
«Dado que Powell no querrá que se relajen las condiciones financieras, lo que sería contraproducente para contener la inflación, creo que Powell no puede darse el lujo de sonar pesimista», agregó.
dws
Christian Scherrmann, economista de la firma de capital privado DWS, cree que es «muy probable» un aumento de 25 puntos básicos en la próxima reunión de julio.
Si bien considera que el progreso en la desinflación parece «prometedor», los formuladores de políticas todavía quieren ver más datos de inflación «buenos», así como señales de que los desequilibrios del mercado laboral se están aliviando. Solo entonces la Fed parecería inclinarse hacia «esperar y ver, confiar en los datos, subir más por más tiempo».
Por lo tanto, Scherrmann no espera que la Fed cambie su postura agresiva en la próxima reunión. «Sus declaraciones más recientes, y dados sus pronósticos, la tendencia ‘preferida’ de los banqueros centrales de EE. UU. sigue siendo errar en el lado agresivo en lugar de arriesgarse a repetir los errores del pasado al declarar la victoria demasiado rápido», dijo, refiriéndose a la crisis inflacionaria de la década de 1970.