vivimos en un momento marcado por baja rentabilidad e incertidumbres, con episodios de volatilidad e inestabilidad en los mercados. Las principales firmas de analistas informan pronósticos poco halagüeños para la próxima década, con rendimientos reales de las acciones por debajo del 1% en los países desarrollados; y, a pesar de todo, en este contexto se pueden obtener buenos resultados de inversión si apuntamos en la dirección correcta.
es el reclamo de libro inversión patrimonial (Ed. Deusto 2022), de Jaime Alonso Stuyck y prólogo de Francisco García Paramés: ayudar a los gestores de inversiones, pero también a cualquier inversor individual, para navegar en las turbulentas aguas de la gestión patrimonial. Para ello, hay que dejar de lado la obsesión por cronometrar el mercado y centrarse en explotar los ciclos económicos y bursátiles.
Paramés ya lo anticipa: “El buen inversor suele ser un contrapensador, o al menos un pensador inconformista. Mantener una buena estrategia de inversión no significa dejarse llevar por el estado de ánimo del mercado, todo lo contrario.
¿Qué nos puede enseñar? modelo de gestión dotaciones? los grandes dotaciones Los estudiantes universitarios estadounidenses han obtenido magníficos resultados de inversión en las últimas décadas. La Universidad de Yale ha devuelto un 12% anual durante los últimos 30 años, casi el doble de lo que ha devuelto una cartera tradicional. ¿Como hiciste?
El asunto Yale, protagonizado por David Swansen a mediados de los 80, es ya un clásico y provocó una revolución en el sector, cuyo eco, lejos de morir, se multiplica en la coyuntura actual a manos de voces tan autoritarias como esa. de Alonso Stuyck.
El autor, director gerente de la Fundación Internacional IESE y miembro del comité de inversiones de su donación, nos invita, con este trabajo, a aplicar las lecciones que Swansen ya ha dejado apostar por la inversión valor, con decisiones maduras asignación de activos, con criterio propio y un horizonte temporal razonable –contracorriente– que permite recoger una cosecha al abrigo de crisis coyunturales y catástrofes coyunturales.
Desde que se popularizó a finales del siglo XX y principios del XXI, el modelo de gestión de dotaciones conquistaron el sector inversor, atraídos por estas magníficas cifras de rentabilidad, que intentaron imitar primero en Estados Unidos, luego en Europa.
Alonso Stuyck nos muestra cómo podemos aplicar sus lecciones a nuestras finanzas personales y su propuesta es una herramienta fundamental para la toma de decisiones de gestión patrimonial a largo plazo, tanto para profesionales como para inversores privados.
Navegar el ciclo con dominio
El libro nos enseña a navegar el ciclo y convertir las crisis en oportunidades. Ser y sobre todo actuar como un verdadero inversor a largo plazo. ¿Es posible no entrar en pánico ante una caída generalizada de los mercados, como el estallido de la pandemia de covid o la invasión de Ucrania? Stuyck nos dice que sí, debemos ser fieles a nuestros criterios de inversión y aprender del liderazgo de dotaciones para administrar su patrimonio e invertir a largo plazo. Para ello, es fundamental saber gestionar la volatilidad y los ciclos del mercado: aprovecha las fases del ciclo para configurar tu cartera.
No podemos olvidar la claridad de la política de inversión e incluso anotarla o guardarla para que sirva de guía en momentos difíciles, como lo haría cualquier gestor de inversiones. dotaciones
Además, un paso clave es elegir buenos administradores de inversiones, una de las cosas a las que los administradores de inversiones prestan más atención. dotaciones– y, sobre todo, nunca invierta en un fondo si no comprende la estrategia de inversión.
Una vez que se configura una billeterano es necesaria, ni generalmente recomendable, una alta rotación, sino una gestión de riesgos inteligente y proactiva que evita saltar de flor en flor según la situación.
El libro incluye soluciones aplicables para cualquier inversor a largo plazo y nos introduce a la donación y sus características, sino también los fundamentos básicos de las inversiones financieras con vocación patrimonial y un desarrollo exhaustivo de los principales problemas a los que se enfrenta cualquier inversor a largo plazo, institucional o particular.
Una guía para inversores con ideales
El tipo de dotaciones Conduce a una gestión eficaz de los activos y permite la equidad intergeneracional: la gestión se lleva a cabo de forma que la próxima generación reciba ingresos (al menos) con el mismo poder adquisitivo que la generación actual.
No olvidemos que un donación Está formado por fondos de una fundación o entidad gestionada por expertos financieros con el objetivo de obtener rentabilidad para el desarrollo de proyectos. Se trata de aumentar un patrimonio perpetuo al servicio de los ideales.
El ejemplo paradigmático se encuentra en dotaciones las principales universidades americanas, como Harvard o Yale, que invierten sus ingresos en la promoción y financiación de proyectos de investigación y expansión.
En los doce meses del curso 2019-2020, mientras la bolsa mundial registraba una rentabilidad negativa del -6,3% arrastrada por la pandemia del covid, el donación Yale obtuvo un +6,8%. ¿Qué están haciendo sus gerentes para lograr estos resultados espectaculares? eso es lo que nosotros muestra el libro de Stuyckuna guía esencial para inversores a largo plazo.