convertirse en el mayor fondo de cobertura, o hedge fund, no es algo que se pueda hacer de la noche a la mañana. Dedicación, tesón y esfuerzo son conceptos que conviven y que, caprichosamente, muchas veces se convierten en la clave del éxito. Ya sea en el espacio de la cultura, la política o los negocios, las dinámicas son bastante similares.
ray dalio (Queens, Nueva York, 1949) este es otro perfil creado por mi que bebió las mieles del triunfo al enfrentarse a la opinión contraria de la industria financiera. Su perseverancia y carácter tenaz le han llevado a demostrar a lo largo de los años cómo se puede gestionar una cartera con libertad y con rentabilidades constantes a lo largo de los años.
Ray ha sido un macro inversor global durante más de 50 años. Fundación Bridgewater en su apartamento de dos habitaciones en Nueva York en 1975 y, bajo su dirección, la empresa se convirtió en la quinta empresa privada más grande de los Estados Unidos.
Se graduó con una licenciatura en finanzas de CW Post College en 1971 y recibió su MBA de Harvard Business School en 1973. Los rumores hablan de su excelencia como estudiante y su gran interés en el mundo de las inversiones. en realidad rayo comenzó a aprender a invertir a los 12 añoscuando trabajaba como Carro de compras en un club de golf. Muchos miembros trabajaron en Wall Street y quedó impresionado con la capacidad de generar retornos recurrentes sobre la plata.
Escuchó a todos hablar de la bolsa, que en esos años generaba importantes rendimientos, y aprovechó los consejos de los más veteranos. Ahorró parte de su sueldo y utilizó 300 dólares (unos 284 euros) para comprar acciones de North East Airlines. Un valor que recordaba porque era la única empresa de la que había oído hablar que costaba menos de cinco dólares (4,7 euros) por título. Y tuvo mucha suerte con esta posición, ya que logró triplicar su capital. Sin embargo, tal victoria, que podría nublar la percepción de cualquier adolescente, lo enganchó: pensó que operar en el mercado de valores era una forma fácil de llenarse los bolsillos.
Luego comenzó a recolectar cupones para informes anuales gratuitos de compañías Fortune 500. Este fue el comienzo de la construcción de su cartera de inversiones. Mientras estaba en la escuela secundaria, continuó sumergiéndose en el ecosistema de los mercados hasta que logró acumular miles de dólares.
Entre 1967 y 1969, hubo caídas significativas e inesperadas en los mercados. Dalio aprendió mucho de este período y se dio cuenta de que el futuro no siempre resultaría como lo había planeado. Por el contrario, no se había dado cuenta de esto a principios de 1967, ya que continuó adquiriendo más títulos incluso cuando caían. Greed se hizo cargo, aunque se dio cuenta de que algo andaba mal.
Cree que para ser un inversionista o emprendedor exitoso, hay que aceptar los errores «del dolor». Según él, hay que mirar las cosas «con los ojos de los demás para aprender mejor». Por lo tanto, estas primeras experiencias dieron forma a la estrategia de inversión para el resto de su carrera.
Desde Harvard hasta la banca de inversión y la construcción de su fondo de cobertura
Ray se especializó en finanzas y fue aceptado en la Escuela de Negocios de Harvard. Sin embargo, antes de ingresar a la prestigiosa universidad, trabajó en una agencia en medio de la Bolsa de Valores de Nueva York durante el verano. Pasó este tiempo aprendiendo sobre el mercado de divisas y las relaciones de causa y efecto que conducen a los movimientos de precios, incluida la forma en que las personas reaccionan a los diferentes comunicados de prensa.
El verano siguiente, cuando todo el mundo estaba interesado en las divisas y las acciones, cconsiguió un trabajo en Merrill Lynchbanca de inversión, comercio de futuros de materias primas, que era lo que más le interesaba.
Mientras trabajaba, algunos de los mercados de divisas colapsaron. Aprendió que cuando todos piensan y apuestan por lo mismo, muchas veces afecta los precios por lo tanto, debe adoptarse una actitud más cautelosa.
Con toda esa experiencia absorbida y su MBA de Harvard, se volvió muy exigente. Terminó trabajando para un corredor llamado Dominick & Dominick como administrador de productos básicos.
Mientras trabajaba para la empresa, aún manejaba sus propias cuentas de inversión y continuó aprendiendo mucho, a través de sus operaciones rentables y perdedoras. En particular, aprendió importantes lecciones sobre la gestión de riesgos: «En las inversiones hay que ser tanto defensivo como agresivo».
Desde 1975, Dalio ha fundado Bridgewater Associates, trabajando desde su apartamento de dos habitaciones. El nombre de fondo de cobertura Nació porque primero trató de vender materias primas de los Estados Unidos a otros países, por lo que estaban «construyendo un puente sobre las aguas». Sin embargo, la empresa se ha centrado más en el asesoramiento de inversión.
Los clientes lo han llamado para pedirle consejo y para ver sus notas macro. Le tomó demasiado tiempo, así que decidió escribir. Esencialmente, se pondría en el lugar de las personas para decirles cómo, mirando sus cuentas, podrían administrarse a sí mismos.
Fue durante este tiempo que comenzó a tomar nota de sus patrones o principios que guiaron las decisiones que tomó. Además, lleva su creencia en las relaciones de causa y efecto un paso más allá.
filosofía de inversión
Entre 1979 y 1981, la economía no iba bien y los mercados eran muy volátiles. En marzo de 1981, Dalio escribió una controvertida nota en la que predecía la depresión.. Incluso pidió a sus socios que examinaran sus observaciones y cálculos en busca de fallas, pero no vieron nada diferente.
Ray se mantuvo firme en sus apuestas y parecía que iba a acertar en sus predicciones, pero a fines de 1982 había perdido casi todo su capital en esa predicción. En sus propias palabras: «La Bolsa ha iniciado un gran reunión alcista, y durante los siguientes 18 años, la economía estadounidense experimentó el período más largo de crecimiento no inflacionario de su historia.
Pasó mucho tiempo corrigiendo sus errores y se dio cuenta de que tenía que mirarse a sí mismo con objetividad.. Había desarrollado un miedo a cometer errores, así que en lugar de pensar que tenía razón todo el tiempo, necesitaba cambiar ese paradigma para encontrar el plan para el éxito final.
Decidió que la mejor manera sería encontrar a otros analistas independientes para ver las cosas de manera diferente a él, para que pudieran desafiar su forma de pensar y discutir sus opiniones y así encontrar la respuesta correcta final.
Fue entonces cuando comenzó a liderar Bridgewater Associates para convertirse en el mayor fondo de cobertura del planeta Sus métodos a veces han sido criticados, pero más a menudo han sido imitados y fomentados en nuevos enfoques de inversión y negocios.. La forma en que maneja su negocio ha influido en la forma en que se manejan los negocios, incluso fuera de la industria de servicios financieros.
Ray optó por introducir lo que él llama paridad de riesgo, repartiendo sus inversiones entre acciones (30 %), bonos a largo plazo (40 %), bonos a medio plazo (15 %) y el resto a partes iguales entre oro y materias primas relacionadas. Así, los títulos de renta fija tienen una relación de 2:1 con la variable, que según el inversor tiene mayor volatilidad. Actualmente apuesta por empresas como Starbucks, Alibaba o criptomonedas como Bitcoin. Su objetivo es siempre la creación de valor a largo plazo.
Por el impacto que ha tenido su pensamiento en las políticas macroeconómicas a nivel internacional, es entre las 100 personas más influyentes del mundo. Ha estado casado con su esposa, Barbara, durante más de 40 años y tiene tres hijos adultos y cinco nietos. También es un filántropo activo con intereses especiales en la exploración oceánica, las microfinanzas, la justicia sanitaria y la igualdad de oportunidades educativas.