Cómo JP Morgan está tratando de limpiar una desastrosa adquisición de inicio de $ 175 millones
En septiembre pasado, días después de que JP Morgan suspendiera a Charlie Javice, el fundador de Frank, una startup de fintech que había adquirido un año antes por 175 millones de dólares. el banco más grande del país presumió su actividad a su personal.
Durante meses, JP Morgan había estado investigando a Javice por problemas relacionados con la adquisición de lo que aclamaba como «la plataforma de planificación financiera universitaria de más rápido crecimiento». El banco pronto la demandaría por fraude, alegando que había fabricado una lista de más de 4 millones de clientes falsos para convencerlo de comprar su negocio. Sin embargo, el 15 de septiembre, mientras los investigadores revisaban los registros de Frank y las dos partes discutían sobre quién pagaría qué honorarios legales, llegó a las bandejas de entrada de decenas de miles de JP un correo electrónico que promocionaba un evento «exclusivo» que Javice iba a encabezar. banqueros de Morgan, según documentos internos obtenidos por Forbes. «Misión: Matrícula», dice el memorando de JP Morgan Asset Management, que ofrece a los empleados estadounidenses consejos de expertos sobre «cómo manejar la ayuda financiera con Frank».
«Aprenda cómo puede ayudar a cubrir los gastos de hijos, nietos, sobrinas, sobrinos o cualquier otro ser querido», decía la invitación al panel del 22 de septiembre, en el que Javice, quien previamente había sido puesto en licencia administrativa, iba a hablar. con dos ejecutivos bancarios especializados en ahorro para la educación. «Nuestros expertos compartirán consejos sobre cómo ahorrar más para la universidad y le presentarán Frank, nuestra nueva herramienta de ayuda financiera y becas».
El evento fue pospuesto sin explicación el 20 de septiembre, una semana después de que Javice fuera suspendido. La despedirían en noviembre por presuntamente inventar un enorme lista de cuentas falsas de clientes de Frank, con la ayuda de su segundo al mando, Olivier Amar, también demandado, y profesor local de ciencia de datos. JP Morgan afirma que lo hicieron “para inducir de manera fraudulenta a JPMC a participar en la fusión”, según su demanda presentada en diciembre en el Tribunal de Distrito de EE. UU. en Delaware. Javice y Amar, a través de sus abogados, no respondieron a las solicitudes de comentarios. Javice es un viejo conocido de Forbes 30 menores de 30.
Ahora, con el ex CEO de FrancoEl 30 de enero, obligado a responder a la demanda federal por fraude de JP Morgan el 1 de marzo, y después de que el presidente del banco, Jamie Dimon, se burlara públicamente del trato como un «gran error», el gigante financiero todavía está lidiando con las consecuencias.
El caos sacudió al equipo centrado en los estudiantes del banco. JP Morgan contrató a 15 empleados de Frank como parte de la adquisición de 2021, en roles que van desde socios de nivel medio hasta directores ejecutivos de nivel ejecutivo. Pero luego de la investigación de Frank y la posterior demanda acusando a Javice y Amar de fraude, al menos seis miembros del equipo de Frank que habían trabajado durante mucho tiempo para el banco ya no trabajan para JP Morgan, dijo. Forbes un empleado actual de la empresa.
Esto incluye a Javice y Amar, quienes fueron despedidos a fines del año pasado. Una persona de JP Morgan familiarizada con el asunto confirmó que aproximadamente la mitad del equipo se había ido desde la adquisición, pero se negó a decir si los otros empleados de Frank habían sido despedidos o se habían ido voluntariamente (Forbes omitió sus nombres para proteger su privacidad). Con la batalla legal en curso y el producto y el sitio web de Frank eliminados, la mitad restante del equipo de Frank que se había unido a JP Morgan se dispersó. Algunos continuaron trabajando en los esfuerzos más amplios del banco para crear herramientas para los estudiantes, mientras que otros pasaron a desempeñar diferentes funciones dentro de la empresa, según la persona familiarizada.
«Nuestros reclamos legales contra la señora Javice y el señor Amar se establecen en nuestra demanda, junto con hechos clave», dijo el portavoz de JP Morgan, Pablo Rodríguez, en un comunicado. «Cualquier disputa será resuelta a través del proceso legal».
Javice y Amar persiguen simultáneamente a JP Morgan frente al Tribunal de Cancillería de Delaware, cada uno luchando por separado para que JP Morgan cubra sus crecientes costos legales. La demanda de Javice afirma que la compañía «fabricaba un despido de mala fe con causa» y «trabajó para desalojar a la Sra. Javice» para negarle el paquete de indemnización multimillonario que se le debía.
JP Morgan se ha mantenido callado sobre el alcance de la debida diligencia que realizó antes de comprar Frank y desembolsar millones a su gerencia. Pero según su propia versión de la historia, el proceso comenzó cuando un ejecutivo de uno de los inversores más importantes de Frank se acercó a un ejecutivo de Banca corporativa y de inversión cantar las alabanzas de la puesta en marcha. El inversionista, que incluyó un enlace en un correo electrónico a un artículo sobre el aparente éxito de Frank, dijo que estaba «recibiendo un interés genuino y [yo] Pensé que alguien en JPM debería echarle un vistazo”, según la denuncia. El ejecutivo pasó el mensaje a Leslie Wims Morris, jefa de desarrollo comercial de JP Morgan, quien “respondió que estaría feliz de conocer a Frank”. mientras el banco consideraba si una asociación o fusión promovería su objetivo de llegar a más estudiantes, dice la compañía en la demanda.
«Después de mantener varias reuniones con Javice para conocer más sobre el negocio de Frank, JPMC inicialmente eligió no completar la transacción”, dice la denuncia. Pero más tarde ese mismo año, «después de nuevos contactos de Frank y su banco de inversión LionTree Advisors», el trato estaba de nuevo sobre la mesa. (La queja de Javice lo recuerda de manera diferente: «Chase persiguió agresivamente a Frank cuando supo que Frank estaba hablando con uno de sus competidores»). LionTree se negó a comentar.
La diligencia debida comenzó en julio de 2021 en las oficinas de JP Morgan en Madison Avenue, Nueva York, e incluyó a «numerosos representantes de JPMC, Frank y LionTree», según la denuncia del banco. (Javice’s dice que JP Morgan involucró a «cientos de sus empleados»). El Gerente de Desarrollo Corporativo Wims Morris continuó siendo parte de este proceso. La diligencia debida parece haber tomado alrededor de un mes en el verano de 2021 antes de que se cerrara el trato, con mucha fanfarria, en septiembre. Con eso, la mayoría de los empleados de Frank se unieron a JP Morgan como asociados y vicepresidentes de «soluciones para estudiantes». Al frente estaba Javice, como máximo responsable de este grupo y director general, uno de los más jóvenes de JP Morgan.
En enero, el Ejecutivos de JP Morgan Le preguntaron a Javice, Amar y otros francos sobre sus clientes, según la denuncia del banco. Cuando JP Morgan le pidió a Javice y Amar la lista de los estudiantes de Frank para poder lanzar una campaña de marketing de prueba, Javice y Amar tardaron casi tres semanas en entregar esa lista, dice la denuncia. La denuncia alega que proporcionaron datos extraídos de proveedores externos, por lo que cuando JP Morgan finalmente envió el correo electrónico de prueba a lo que pensó que eran 400,000 clientes de Frank, solo se entregó una cuarta parte de los correos electrónicos, y de estos solo se abrió el 1%. . Los resultados «desastrosos» llevaron a JP Morgan a abrir «una investigación completa sobre Frank y la fusión» en junio de 2022.
Su juicio más tarde revelaría que al comienzo del supuesto complot de Javice, solicitó la ayuda de un ingeniero senior de Frank para crear lo que JP Morgan afirmó que era el «lista de clientes falsa». Según los informes, le aseguró al empleado, quien cuestionó si usar esos datos en el posible acuerdo era legal, que «no creía que nadie terminaría con un ‘mono naranja’ para este proyecto». (Según la denuncia, recurrió al profesor de ciencia de datos después de que su ingeniero se negara a ayudarlo).
El ingeniero, que luego fue contratado por JP Morgan como parte de la adquisición, continúa trabajando allí. El profesor, con quien, según los informes, Javice coqueteó para un puesto de tiempo completo en el banco una vez que se cerró el trato, nunca lo hizo.
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