El Tesoro Público subastará este martes 7 de febrero letras a seis y doce meses en un momento en el que los inversores minoristas están mostrando un gran interés por comprar este tipo de deuda dada su alta rentabilidad, que ha ido creciendo desde principios del año 2022.
Actualmente, el rendimiento marginal de las notas de 6 y 12 meses está cerca del 3%, por lo que están atrayendo el interés de los inversores minoristas. En concreto, durante la última emisión de este tipo, el tipo de interés marginal fue del 2,599% para las letras a seis meses y del 2,998% para las letras a doce meses, situándose en sus niveles más altos desde agosto de 2012. Por su parte, las letras a tres meses actualmente están rindiendo 2,198% y las letras a nueve meses, 2,839%.
Cabe recordar que a partir de este martes 7 de febrero será necesario solicitar cita previa en el departamento de contabilidad directa del Banco de España, tras las largas colas observadas estos días en la sede de la agencia estatal de contratación de las facturas dada su elevada rentabilidad.
La compra de derechos de cobro también puede realizarse a través de la web de Tesorería en la opción «servicio de compraventa de valores», así como en entidades financieras (bancos o cajas de ahorros) y en sociedades y agencias de títulos.
“Los pequeños ahorradores no son economistas, pero generalmente saben dónde poner su dinero. Ante la baja rentabilidad que ofrecen los bancos, la inflación que literalmente devora el valor de tus ahorros y la garantía que ofrece la deuda pública, la demanda de letras del Tesoro se ha disparado”, explicó el profesor de la diplomatura en administración y dirección de empresas de VIU Tomás Gómez.
BONOS CON RENDIMIENTOS SUPERIORES AL 3,5%
El Tesoro volverá este martes a los mercados, tras haber colocado 6.499,35 millones de euros durante la primera subasta de febrero, remunerando a los inversores en las cuatro referencias emitidas a los tipos más altos. De hecho, la rentabilidad logró superar el 3,5% en bonos del gobierno a 20 años.
Todo ello en un contexto marcado por sucesivas subidas de tipos de interés tanto por parte de la Fed como del Banco Central Europeo. De hecho, la última decisión adoptada por el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) esta semana fue subir los tipos de interés en 50 puntos básicos, de forma que el tipo de interés de sus operaciones de refinanciación será del 3%, mientras que el tipo de los depósitos se alcanzará el 2,50% y la tasa de la facilidad de crédito alcanzará el 3,25%.
Por su parte, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos también decidió esta semana aprobar un alza en las tasas de interés del país en 25 puntos básicos, para ubicarlas en un rango meta entre 4.50%. y 4,75%, según indicó el miércoles.
En el mercado de bonos, el aumento de las tasas de interés abarata el bono y atrae capital. Una parte importante de los movimientos internacionales de capitales se debe a este factor, que tiene efectos sobre el tipo de cambio”, agregó Gómez.
OBJETIVOS DE TESORERÍA PARA 2023
Según los Presupuestos Generales del Estado (PGE) 2023, la emisión bruta de la Hacienda Pública este año será de 256.930 millones de euros, lo que supone un incremento del 8,2% respecto a la estimación para 2022, debido a la subida de los tipos de interés.
Por su parte, la deuda neta del Tesoro Público en 2023 se mantendrá en 70.000 millones. Desglosado por tipo de instrumento, se espera que las letras del Tesoro aporten una financiación neta negativa de 5.000 millones, por lo que la deuda pública y los bonos, junto con el resto de la deuda en euros y divisas, aportarán los 75.000 millones restantes.