Lecciones de Buffett y Lynch sobre la inversión en tiempos de crisis: oportunidades para el inversor paciente
Hemos visto este escenario antes.
Desde el colapso del ferrocarril del siglo XIX hasta la Gran Depresión de la década de 1930, pasando por la crisis de ahorro y crédito de finales de la década de 1980 y principios de la de 1990 y la Gran Crisis Financiera de 2008/2009, la especulación de inversión, el apalancamiento y el exceso de lo que parece algo bueno muchas veces termina mal para los inversionistas y las instituciones financieras que participan en este juego. Banco de Silicon Valley Ahora es la última víctima de un patrón de larga data pero a veces olvidado de los peligros de la asunción de riesgos por estar sobreexpuesto a un área altamente especulativa y sobrevaluada de la economía.
como dijo una vez Warren Buffet«Solo sabemos quién nada desnudo cuando baja la marea».
Buffett también dijo una vez: “Las oportunidades rara vez se presentan. Cuando llueva oro, saca el balde, no el dedal».
La historia del banco de Silicon Valley
Para Silicon Valley Bank y algunos de los Inauguración compañías tecnológicas que han hecho negocios con ellos, el reflujo comenzó con el aumento de la inflación a fines de 2021, lo que llevó a tasas de interés significativamente más altas. Esto ha llevado a un mercado bajista en acciones, especialmente acciones de crecimiento en 2022, que se ha filtrado a las valoraciones del mercado privado. A los capitalistas de riesgo les ha resultado cada vez más difícil recaudar fondos, por lo que muchos han comenzado a echar mano de sus saldos de efectivo para cubrir los gastos.
Para empeorar las cosas, Silicon Valley Bank invirtió en bonos gubernamentales a largo plazo y, a medida que aumentaron las tasas de interés, esos bonos perdieron valor. Al necesitar capital, la empresa había planeado intentar conseguirlo, pero la FDIC no iba a esperar.
El 8 de marzo Silicon Valley Bank era solvente, el 9 de marzo los clientes intentaban retirar 42.000 millones dólares y el 10 de marzo la FDIC había tomado el control del banco. Fue la clásica corrida bancaria.
Riesgos y Oportunidades
los inversores podrían analizar este evento del Silicon Valley Bank de dos maneras. La primera se refiere a efectos de contagio que pueden afectar a los mercados, otros bancos y empresas. Roku, el servicio transmisión, tenía aproximadamente $500 millones en depósitos en el banco. La empresa tenía un total de 1900 millones de dólares en efectivo, por lo que es posible que el 25 % del efectivo de la empresa no sea recuperable. Empresas como Roku recibirán certificados de suspensión de pago para sus saldos no asegurados y tendrán que esperar para ver si recuperan parte o la totalidad de su dinero. Sin duda habrá más historias como esta, y aún se desconocen las consecuencias finales.
Pero estos hechos históricos a menudo traen consigo una oportunidad para el inversor paciente a largo plazo, que es la segunda forma de ver la situación.
Los inversores oportunistas que observan el sector bancario pueden comenzar a preparar sus listas de compra a medida que emergen las acciones. Desde finales de 2021, el ETF SPDR Financial Select Sector ha bajado casi un 16 %, mientras que el ETF SPDR S&P Regional Banking ha bajado más de un 25 %. Pero, bajo el capó, muchas acciones financieras están mucho más bajas.
La gran gestora de fondos de inversión Pedro Lynch dijo en una ocasión:Invertir sin investigar es como jugar al stud poker sin mirar las cartas.“. Mi investigación se basa en los métodos de selección de valores de grandes inversores como Peter Lynch y Warren Buffett y muchos otros. Extraje los criterios de inversión definidos por Buffett, Lynch y otros en modelos de inversión computarizados y clasifiqué acciones a través de este sistema que consta de 22 modelos diferentes de selección de acciones que van desde valor, calidad, crecimiento a un precio razonable, crecimiento puro e impulso. Gracias al amplio y diverso conjunto de modelos, puedo analizar acciones a través de varios enfoques de inversión y ver cómo se valora fundamentalmente una amplia gama de empresas. Por ejemplo, observé los diez bancos de dinero mejor calificados en los EE. UU. en este momento.
Si bien la reciente quiebra de Silicon Valley Bank puede tener efectos de contagio que afecten a otros mercados, bancos y negocios, también existe la posibilidad de que el inversionista disciplinado a largo plazo encuentre oportunidades en la banca. Como dijo una vez Lynch: «Sepa lo que tiene y sepa por qué lo tiene». Realice una investigación exhaustiva, evite correr riesgos excesivos y mantenga la disciplina y el enfoque en tiempos de turbulencia en el mercado.los inversores pueden aprovechar las oportunidades creadas por las crisis.
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