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Para los multimillonarios más ricos de China, el año pasado fue el peor en décadas. Las restricciones relacionadas con la codicia y el control más estricto de las corporaciones privadas casi han suprimido el crecimiento de la segunda economía más grande del mundo, lo que ha llevado a una caída récord en su riqueza colectiva. Aunque los líderes de China están revirtiendo muchas de las políticas más duras del país para impulsar su economía debilitada.el alivio sólo puede ser temporal.
Los analistas predicen que las últimas políticas gubernamentales favorables al mercado Podrían desaparecer este año. «Una vez que las condiciones económicas se estabilicen, esperaría un regreso a la normalidad antes de noviembre de 2022», dijo Chen Zhiwu, profesor de finanzas en la Universidad de Hong Kong.
Chen se refiere a la represión del año pasado, que prácticamente eliminó el crecimiento de los ingresos de varios de los gigantes tecnológicos más grandes del país y provocó una ola de impagos de hipotecas en el sector inmobiliario al limitar el acceso de los desarrolladores al crédito.
Hoy, a medida que la economía se desacelera bruscamente y la tasa de desempleo alcanza nuevos máximos, se abandonó el énfasis anterior en la ideología y el control. Pero las autoridades no se darán por vencidas por completo, como lo demostraron recientemente entidades vinculadas al gobierno que decidieron comprar las llamadas acciones de oro en unidades locales de los gigantes web Alibaba y Tencent. Las acciones adquiridas a través de este mecanismo son generalmente bajas (alrededor del 1%).pero tienen derechos especiales que permiten a los funcionarios influir en decisiones comerciales importantes.
Aún así, los multimillonarios encuentran un respiro mientras Beijing intenta equilibrar mejor sus objetivos. Jack Ma, a quien se vio recientemente socializando en Tailandia, ha visto aumentar su riqueza en $ 2,3 mil millones a $ 25,6 mil millones desde el comienzo de este año, aunque aún es más baja en casi un 50% para 2021. Las autoridades han anunciado que la recaudación de fondos de $ 1,5 mil millones de Ant Group El plan finalmente ha sido aprobado, luego de cancelar abruptamente la oferta pública inicial de fintech de $ 35 mil millones del gigante tecnológico a fines de 2020 luego de las ya infames críticas de Ma al sistema bancario de China.
Pero el hombre de 58 años, que cofundó Ant y el gigante del comercio electrónico Alibaba hace décadas, acordó reducir su poder de voto en Ant a alrededor del 6,2% desde más del 50%, después de que la empresa haya completado lo que se describe como un «una mayor optimización del gobierno corporativo.
El cambio de propietario de Ant significa que tendrá que esperar aún más para volver a solicitar una oferta pública inicial. El mercado de acciones A de Shanghái de China requiere que las empresas experimenten un cambio en el control accionario que esperan tres años antes de matricularse, y el plazo es de dos años para el mercado STAR, similar al Nasdaq (también en Shanghái) y de solo un año para la bolsa de valores de Hong Kong.
“Para las empresas de tecnología, la reciente relajación regulatoria será bienvenida, pero continúan participando en áreas que solían estar monopolizadas por el gobierno, a saber, la creación y el pago de contenido”, dice Victor Shih, profesor asociado de economía política en la Universidad de California en California. San Diego. «Por lo tanto, otro choque entre la tecnología y el partido es inevitable».
Los analistas dicen que el alivio también será de corta duración para el sector inmobiliario, aunque las autoridades están considerando la posibilidad de relajar su política de “tres líneas rojas”, que apareció por primera vez en 2020 para limitar el endeudamiento, pero que luego desencadenó una fuerte caída en las ventas de viviendas y una ola de incumplimientos en toda la industria. Esto se sumaría a una serie de medidas de apoyo recientes, como permitir extensiones de pago de préstamos y prometer cientos de miles de millones de dólares en nuevos créditos. Las acciones de algunas empresas inmobiliarias subieron: Wu Yajun, multimillonaria cofundadora de Longfor, aumentó su patrimonio en 282 millones de dólares, y Yang Huiyan, copresidente multimillonario de Country Garden, ganó 465 millones de dólares desde principios de año.
Para el sector inmobiliario, si la flexibilización funciona, los precios de la vivienda subirán, mientras que la deuda seguirá acumulándose”, dice Shih. «En última instancia, el gobierno central tendrá que dar marcha atrás».
Aún así, Los analistas dicen que la recuperación del mercado ayudaría a China a impulsar su economía. En diciembre, Lu Ting, economista de Nomura, revisó su pronóstico para el crecimiento del PIB del país este año del 4% al 4,8% y dijo en una nota de investigación que está alentado por la flexibilización de las políticas «Covid». del país, el apoyo al sector inmobiliario y la reiteración por parte de las autoridades del respeto al empresario privado.
Los empresarios chinos también expresaron su perspectiva positiva para la economía recientemente, con líderes empresariales reconocidos, incluido el CEO de Alibaba, Daniel Zhang, el presidente multimillonario de Wahaha Group Zong Qinghou y el fundador multimillonario de Zhejiang Chint Electrics Nan Cunhui, quien le dijo a la emisora estatal CCTV la semana pasada que ellos son optimistas sobre las perspectivas del país de volver a un rápido crecimiento.
Pero en una reunión con funcionarios anticorrupción el lunes, el presidente Xi advirtió contra «cualquier infiltración de capital en la política que dañe el ecosistema político o el entorno para el desarrollo económico», destacando su intención de arrestar a las empresas privadas más grandes del país. Xia Ming, profesor de ciencias políticas en la Universidad de la Ciudad de Nueva York, dice que los líderes actuales continúan dependiendo más de las empresas estatales para administrar la economía, lo que hace que la inversión sea menos atractiva en general.
Mientras tanto, la confianza empresarial aún no se ha restablecido.
«El partido y el gobierno central han domesticado, especialmente en los últimos dos años, al sector privado», dijo Chen de HKU. «Nadie se atreve a decir que no a las demandas del gobierno, y el sector privado ya no confía en el gobierno».