Por qué los bancos digitales están saliendo ganando de la crisis bancaria de Silicon Valley
El diluvio de solicitudes de cuentas nuevas comenzó a llegar a Mercurycon sede en San Francisco, el jueves pasado por la mañanaun día después Banco de Silicon Valley anunció que había vendido $ 21 mil millones en valores con una pérdida de $ 1,8 mil millones y necesitaba recaudar más capital. Durante el fin de semana, mientras los reguladores bancarios federales luchaban para asegurarse de que la quiebra de SVB no desencadenara una corrida bancaria más amplia, los trabajadores de Mercury también lucharon: su personal habitual de apertura de cuentas se duplicó en sus 60 años, y profesionales de riesgo y cumplimiento, así como ingenieros de seguridad, software y vendedores voluntarios (que tomaron un curso acelerado en la selección y aprobación de nuevos clientes) echaron una mano.
En ambos casos, las medidas extraordinarias parecen haber funcionado, al menos por ahora. Los bancos regionales se han estabilizado. Y, según los capitalistas de riesgo, Mercury probablemente ha sido el mayor ganador hasta ahora entre los bancos fintech digitales.
Immad Akhund, CEO y cofundador de Mercury, de 38 años, informa que en solo seis días su empresa de 470 personas ha Agregué más de $ 2 mil millones en depósitos y miles de clientes a las 100,000 cuentas que tenía anteriormente. Comenzó Mercury hace seis años, dice, precisamente porque pensó que una plataforma bancaria basada en tecnología podría servir mejor. Inauguración este SVB. «Yo tenía mucho respeto por [SVB]. Los usé en mi antiguo negocio”, dice. «Personalmente, me entristece. Fue una verdadera mezcla de emociones».
Mercury no es la única fintech que se ha beneficiado del fracaso de SVB. Allá comenzar tarjeta de crédito brexitcon sede en San Francisco, que ofrece una cuenta bancaria comercial, agregó 3,000 nuevos clientes la semana pasada y al parecer tambien recaudó miles de millones en nuevos depósitos, aunque la compañía se negó a confirmar montos en dólares. Brex también ha otorgado préstamos a antiguos clientes de SVB para ayudarlos a pagar sus salarios.
maullaruna nueva empresa de Nueva York que permite a las empresas ganar intereses sobre su efectivo a través de bonos del gobierno de EE. UU., ha registró «cientos de millones [de dólares] demanda diaria” durante la última semanadependiendo de la empresa. Arcoque permite a las empresas software vender sus flujos de ingresos futuros a cambio de efectivo por adelantado, vio «500 Inauguración solicitar un total combinado de más de 150 millones dólares en fondos salariales desde el jueves”, dice el director ejecutivo Don Muir. el banco digital Rhocon sede en Nueva York, también experimentó una ola de nuevos clientes.
Aunque los bancos digitales han ganado rápidamente nuevos depósitos y clientes, no está claro si podrán retenerlos. “Me pregunto si algunos de los flujos de la semana pasada van a durar”, dice Merritt Hummer, inversionista en fintech y socio de Bain Capital Ventures. «Es demasiado pronto para declarar la victoria». Él cree que muchas empresas optarán por poner su dinero en los bancos más grandes de EE. UU., como JPMorgan, Bank of America y Citi.
El principal beneficiario de esta crisis probablemente será JPMorgan, el banco más grande de Estados Unidos que ya tiene más de dos billones de dólares en depósitos. Pero los gigantes bancarios a menudo no pueden abrir cuentas tan rápido. “Algunas empresas pensaron que abrir una cuenta con JPMorgan era una decisión inteligente”, dice un capitalista de riesgo. «Todavía están esperando, y van a esperar una semana». Un portavoz de JPMorgan se negó a comentar. En cambio, Mercury abrió algunas cuentas nuevas en menos de una hora, dice.
Además de ser más lentos, es posible que los gigantes bancarios no ofrezcan Inauguración ya la comunidad de VC el mismo nivel de atención y enfoque y productos personalizados que ofreció SVB (y al que aspiran los bancos digitales). «Sigo pensando que mucha gente irá a los cuatro grandes bancos. Es una pena porque esos bancos no son realmente buenos para nosotros», dice el inversionista Sheel Mohnot. tecnología financiera en la fase inicial. «Ni siquiera quieren nuestras cosas».
Por supuesto, casi todos los bancos digitales técnicamente no son bancos con estatutos bancarios y seguro de la FDIC, sino socios de bancos tradicionales que mantienen depósitos de clientes en cuentas aseguradas. En este caso, Akhund también actuó rápidamente: El lunes, Mercury comenzó a ofrecer hasta $3 millones en cobertura de seguro de la FDIC, contra el millón la semana pasada. Dado que todavía se supone que el límite del seguro federal solo es de $250,000 por depositante (aunque la decisión del gobierno de cubrir todos los depósitos en SVB y Signature Bank pone esto en duda), el tecnología financiera como Mercury, amplían la red de seguridad dividiendo los fondos de los clientes en una red de decenas de bancos.
Mercury lanzó su cuenta corriente comercial en 2019 y una tarjeta de crédito corporativa para clientes Inauguración apenas el año pasado. (Recaudó $ 152 millones de Coatue Management, Andreessen Horowitz, CRV y otros y se valoró por última vez en julio de 2021 en $ 1,6 mil millones).
Los principales socios bancarios de Mercury son Evolve, con sede en Memphis, Tennessee, que tenía $1500 millones en depósitos a finales de 2022, y Choice Bank, con sede en Fargo, Dakota del Norte, con 3 $800 millones en depósitos abiertos a finales de 2022. año. Así es como funcionan las asociaciones: Cuando una empresa se registra con Mercury, el cliente inicialmente elige entre Evolve o Choice para depositar su dinero directamente. Si la empresa deposita más de $250,000, Evolve o Choice «barrerán» los fondos adicionales a otros bancos en su red.
Por ejemplo, Evolve tiene alrededor de 40 bancos en su extensa red, desde el gigante de tarjetas de crédito Capital One hasta Quaint Oak Bank, con sede en Pensilvania. Si un cliente de Mercury elige Evolve y tiene tres millones de dólares para depositar, Evolve dividirá ese dinero entre doce bancos diferentes con los que se asocia. (Choice actualmente solo ofrece $ 1 millón de cobertura de la FDIC para depósitos, aunque está trabajando para aumentar esa cantidad).
otro tecnología financieracomo Brex, también ofrecen más de $2 millones en cobertura de la FDIC a través del mismo sistema: dividiendo los depósitos y enviándolos a varios bancos.
Esta red de empresas anidadas plantea una pregunta importante: ¿Por qué los clientes deben sentirse seguros al depositar su dinero en los bancos más pequeños con los que se asocia Mercury? Técnicamente, ninguna institución es completamente inmune a una corrida bancaria, ya que incluso la salida más irracional de demasiados clientes puede hacer caer un banco, y no hay garantía de que todos los depósitos en un banco pequeño estén cubiertos por la FDIC tal como lo estaban. en SVB. . Es por esto que los bancos digitales dividen los depósitos en diferentes partes de $250.000 y los distribuyen. (Mercury sugiere que los fondos de más de $ 3 millones se coloquen en el Fondo mutuo del mercado monetario del Tesoro de Vanguard y ofrece una interfaz para que los clientes hagan precisamente eso).
Pero los bancos más pequeños con los que trabaja Mercury rechazan cualquier sugerencia de que son más riesgosos que sus competidores mucho más grandes. El director ejecutivo de Choice, Brian Johnson, dice que su banco no ha realizado inversiones sostenibles como Silicon Valley Bank. “No solo estamos bien capitalizados, sino que somos una entidad privada”, añade. Ser privado significa que no tiene tanta presión para aumentar las ganancias trimestrales como las empresas públicas como SVB. «Normalmente no entras en pánico cuando tienes accionistas a largo plazo que tratan con fondos institucionales que necesitan rendimiento en sus carteras de acciones», dice. Johnson dice que Choice recibió cerca de 1500 millones de dólares en nuevos depósitos durante la última semana, de los cuales alrededor del 90 % provino de Mercury.
Evolve, el otro socio bancario de Mercury, emitió un comunicado el lunes diciendo que era «fuerte y estable» y que, a diferencia de SVB, «nuestra cartera de valores, que está compuesta en gran parte por bonos del Tesoro de EE. UU. y agencias gubernamentales, mantiene una duración corta y es altamente líquida». .
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